利创智投债券ETF规模加速增长百亿元级产品达二十一只

（原标题：债券ETF规模加速增长百亿元级产品达二十一只）利创智投

上周，全市场39只债券ETF规模站稳5000亿元关口。从证券时报记者梳理来看，债券ETF规模再创新高，与几类细分产品规模增加有密切关系，一是新上市的10只科创债ETF，目前上市规模已突破1000亿元。二是国债ETF和可转债ETF等产品，规模近期连续多周正增长。随着整体规模增加，截至7月25日，百亿元级以上的债券ETF数量也从7月中旬的15只增加到了目前的21只。

不仅是规模，债券ETF的发展还来自基金发行人、产品种类、投资者类型等维度的预期支撑。基金业内人士表示，随着市场持续扩容，债券ETF在综合债券方向、绿色债券和央企主题方向的发展值得期待。

多品种发力

总规模突破5000亿元

根据Wind统计利创智投，截至7月25日收盘，全市场债券型ETF规模在突破5000亿元关口后，来到了5105.05亿元。和规模体量本身相比，债券ETF的规模增速更具有吸引力。

从证券时报记者的跟踪观察来看，债券ETF上市规模能迅速突破5000亿元，首先是来自于近期刚上市的10只科创债ETF的贡献。在7月11日公告成立后，10只科创债ETF近290亿元的募集规模，已将整体债券ETF的规模提升到了4000亿元以上。10只科创债ETF于7月17日上市，上市首日规模就突破了760亿元。

其次，国债ETF等品种也为规模增长带来了显著贡献。根据Wind统计，上周鹏扬基金旗下的30年国债ETF规模增长逾30亿元，使得该ETF规模突破200亿元，也是市场规模最大的超长期债券ETF。该ETF成立于2023年5月，于今年2月中旬规模突破100亿元，而从100亿元突破200亿元的时间在明显缩短。截至7月25日，30年国债ETF已连续三周实现规模增长，累计增长规模超过50亿元。

此外，30年国债ETF博时仅上周内规模就增长逾50亿元，使得总规模从不足100亿元增长到了140亿元以上，这是该ETF自2024年3月成立以来首次突破100亿元大关。另外，博时基金旗下的可转债ETF，上周内规模增长逾30亿元，总规模首次突破400亿元，达到了431.57亿元。截至7月26日，该ETF规模连续5周增加，累计增加规模超过了80亿元。

百亿元级债券ETF达21只

在整体规模突破5000亿元的背景下，百亿级别以上的债券ETF数量已从7月中旬的15只增加到了最新的21只。其中利创智投，海富通基金旗下的中证短融ETF，以530多亿元的规模位居第一，其次是富国基金旗下的中债7-10年政策性金融债ETF，最新规模为514.94亿元，随后是博时中证可转债及可交换债券ETF，规模为431.57亿元。

除上述三只ETF外，其余ETF规模均在300亿元以下。主要集中在可转债、公司债、信用债、城投债等领域。具体看，6只规模在200亿元以上的ETF有3只为公司债ETF，分别是易方达基金、华夏基金和南方基金旗下的上证基准做市公司债ETF；此外还有海富通上证城投债ETF、平安中债-中高等级公司债利差因子ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF。

100亿元级别的债券ETF，则有4只来自广发基金、博时基金、大成基金、天弘基金旗下的深证基准做市信用债ETF，以及5只来自华夏基金、嘉实基金、富国基金、鹏华基金、招商基金旗下的科创债ETF。

北京一位债券基金经理对证券时报记者表示，债券ETF不仅有着较低的管理费，还具有可质押等特点，且不会像主动债基存在明显的个人风格特征，这些属性颇受机构青睐。从他观察来看，理财等机构资金的进入是债券ETF近期规模增长的主要原因之一。

产品类型有望继续扩展

当然，仅从规模维度去刻画债券ETF的发展是比较单一的，基金发行人、产品种类、投资者类型等领域的配套协同，是债券ETF未来发展的更重要支撑。

截至7月25日，全市场一共有52家基金公司成立过ETF产品，但目前的39只债券ETF仅来自18家基金公司，还有34家基金公司没有布局。从发行人角度看，剩下的34家基金公司有可能继续带来增量。

此外，产品数量和种类扩容趋势，对债券ETF发展来说更为直观。一位券商分析人士对证券时报记者表示，过往很长一段时间，债券ETF领域存在产品覆盖面不足、长久期产品缺失、综合性信用债投资工具较少等问题。但近两年的创新产品逐渐推出，这些问题正在得到解决。以2025年为例，上半年推出了首批8只基准做市信用债ETF，下半年推出首批10只科创债ETF，使得产品数量达到了39只。

中信证券研究数据显示，当前境内债券指数基金(剔除同业存单)在纯债基金中的规模占比约为15%，债券指数基金中ETF规模占比约为34%，这两个指标在美国市场分别超过40%和60%，以此对比来看，境内债券ETF发展仍有较大空间。

从细分类型方向来看，中金公司认为，债券ETF在综合债券方向、绿色债券和央企主题方向目前是布局真空区，未来发展空间可以期待。从海外头部机构的债券ETF市场布局来看，还有高收益债券ETF、全球策略ETF、另类策略ETF、主动债券ETF、多资产ETF、固定收入型ETF等创新品类有待布局和发展。

从投资者类型来看，前述中信证券研究数据指出，从前十大持有人视角看，回购质押账户、联接基金以及保险资金对债券ETF规模贡献较大，年金与养老金等资金持有规模亦有提升利创智投，债券ETF在银行理财、配置型投资者、个人投资者等方面仍有较大的配置潜力，更多创新产品、创新策略的推出，有望推动投资者多元化。

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